近日，多家媒体及市场调研机构信息显示，尽管受周期性需求波动及宏观环境影响，飞天茅台终端价出现短期波动，但这属于行业调整期的阶段性现象。整体来看，其价格保持稳定，市场韧性显著，长期价值逻辑并未发生根本改变。
这一表现的背后，既得益于近期国家层面释放的扩大消费政策利好，也与茅台自身优化供给、强化渠道协同的主动作为密不可分。作为行业龙头，茅台的稳价举措不仅巩固了自身市场体系，也为白酒行业健康稳定发展注入了信心。
市场观察：价格窄幅波动，整体中枢企稳
作为白酒市场的风向标，飞天茅台的价格变动始终牵动行业神经。根据近期多家券商及行业媒体对全国多地经销商的调研反馈，飞天茅台等核心产品在年末旺季呈现整体平稳、窄幅波动的特征。
目前，飞天茅台价格处于波动行情，部分区域价格表现活跃。12月中旬，西南地区多家终端店报价显示，散装飞天茅台终端价约为1650元至1700元，原箱价则在1660元至1720元区间，较前一段时间有明显回暖。
新浪财经“酒价内参”12月18日数据显示，飞天茅台终端零售价当日报价1827元/瓶，较前一日微涨5元。进一步观察十日价格走势可见，其波动幅度基本控制在20元左右，整体涨幅有限。
《证券时报》报道指出，尽管市场存在季节性需求变化，但飞天茅台终端价仍维持在相对稳定区间。多家经销商反映，茅台公司通过精准的投放节奏与严格的渠道管理，有效平滑了市场波动，避免价格大起大落。华东地区一位资深经销商表示：“公司发货节奏把控得当，市场库存健康，我们对市场价格稳定有信心。”
此外，南都湾财社-酒水新消费指数课题组最新发布的《湾区酒价》显示，广州、深圳、佛山、东莞四地的2023/2024散装飞天茅台零售均价为1884.1元/瓶。具体来看，四地零售价略有差异，主要因线上线下平台价格多集中于1800元至2000元之间。
《南方都市报》分析认为，比价格波动更值得关注的是市场动销态势的转变。部分一线酒商指出，尽管价格波动频繁，但飞天茅台的品牌基本面并非发生太大变化，反而因价格进入更具吸引力的区间而带动了动销提升。
政策东风频吹，扩大消费注入行业信心
宏观政策层面，近期中央经济工作会议及相关部委多次强调，将恢复和扩大消费置于优先位置。一系列促消费、稳增长政策陆续出台，旨在改善社会预期、提振发展信心。
具体来看，12月10日至11日召开的中央经济工作会议，将“坚持内需主导，建设强大国内市场”列为明年首要任务，并提出深入实施提振消费专项行动，制定实施城乡居民增收计划;扩大优质商品和服务供给;优化“两新”政策实施;清理消费领域不合理限制措施，释放服务消费潜力等一系列具体措施。
12月14日，商务部办公厅、中国人民银行办公厅、金融监管总局办公厅联合印发《关于加强商务和金融协同 更大力度提振消费的通知》，强调深化协同、加大重点消费领域金融支持，推动商品消费升级与服务消费扩容。
作为消费市场的重要组成部分与社交载体，白酒行业在政策积极导向下，为包括茅台在内的白酒行业创造了更为稳定且向好的预期环境，支撑市场价格的基本盘。
爱建证券分析指出，酒企正步入业绩快速出清通道，随着政策压力缓解与扩消费政策催化，需求有望实现弱复苏。
企业主动作为，供需双侧调控，夯实市场“压舱石”角色
茅台价格体系的稳定，离不开企业围绕市场化转型推行的一系列战略革新。当前白酒行业正处于多期叠加的深度调整期，茅台坚持“不唯指标论”，聚焦长期价值，稳步推进改革。
在11月28日召开的贵州茅台2025年第一次临时股东大会上，茅台方面强调，将始终“以市场需求为导向，以消费者为中心”，顺应消费趋势，创新产品与场景，确保消费者能方便、快捷、保真地购买茅台酒，实现供需适配。
据中银证券研报指出，2021至2024年公司基酒产量CAGR为-0.1%，按照基酒到成品酒的出酒时间判断，未来五年茅台酒在供给端或将不会有明显增加。茅台积极推进“三个转型”“三端变革”，着力破解供需不匹配问题，聚焦渠道生态与健康，维护好渠道韧性和市场稳定性。
茅台在通过精细化生产管理，配合适应市场需求的供应节奏的同时，针对新消费场景和消费群体，持续推出高附加值产品，持续提升整体品质与品牌形象，不断拓展其价值维度。
