逆关税风暴,映恩生物IPO获百倍超额认购,底气何来?

2025-04-13 16:58:50     来源:

无惧"对等关税"等外部因素影响,创新药企映恩生物即将于4月15日登陆港交所。根据招股书和最新的数据显示,映恩已获得15位基石投资者支持,股票公开发行部分获得超百倍的认购,刷新多项港股生物科技领域纪录。据了解,映恩此次募资或超2亿美金,其估值翻三倍,创造了港股18A章节生物科技公司融资史上的最高估值跃升纪录。同时,映恩生物国际配售倍数超14倍,为 2022 年以来最高。

精准赛道选择,吸引资本逐鹿

2019年,当大部分国内创新药企业还沉浸在PD - 1千亿市场的泡沫中时,映恩生物创始人朱忠远凭借在医药创投行业超过20年的经验,前瞻性地选择了尚未爆火的ADC赛道。彼时,第一三共公布ADC的临床试验数据,让朱忠远敏锐意识到ADC“蝶变”临界点即将到来。事实证明,这一精准的赛道选择为映恩生物后续的资本运作奠定了坚实基础。ADC作为极具潜力的抗癌药物研发方向,吸引了众多资本的关注,为映恩生物的融资之路打开了大门 。

自成立以来,映恩生物在短短几年内完成了多轮融资。据公开信息显示,映恩生物2020年4月的种子轮融资,朱忠远与6D(包括6D Capital、6D Affiliates)、APHN、King Star Med等投资者合计增资500.02万美元,公司投后估值为1300万美元。紧接着,在A轮融资中,药明生物旗下的WuXi Venture注资400万美元,APHN、Golden Sword、King Star Med等合计增资1850万美元,投后估值达到4200万美元。随后的B轮和B+轮融资,礼来旗下的LAV USD、Green Pine、上海楹伽、华盖人民币、中新创投等知名创投机构和产业资本纷纷入局,合计增资1.15亿美元,映恩生物投后估值飙升至2.03亿美元 。通过多轮融资,映恩生物不仅获得了大量资金用于研发和业务拓展,其估值也在短短几年内大幅提升,从最初的1450万美元,飙升至IPO前的2.69亿美元,翻了近20倍,成为资本眼中的“潜力股”。

全球合作交易,解锁商业价值

尽管尚未有产品获批上市,但映恩生物在全球合作交易上成绩卓著,这也是其资本运作的一大亮点。2023年4月,BioNTech以1.7亿美元首付款,潜在总金额超15亿美元的里程碑款,拿下映恩生物HER2 ADC产品DB - 1303和B7H3 ADC产品DB - 1311,这是BioNTech首度涉足ADC领域。此后,映恩生物又先后与GSK、百济神州等国内外药企达成多项授权交易 。据招股书显示,通过这些交易,映恩生物不仅获得了近5亿美元资金收入,未来更有机会获得超60亿美元的潜在总交易额。这一系列交易向资本市场充分展示了映恩生物ADC资产的商业价值,进一步提升了公司在资本眼中的吸引力,为IPO百倍超额认购埋下伏笔。

为筹备上市,映恩生物充分发挥自身优势,全方位展示公司的核心竞争力。在技术层面,大力宣传其自主研发的多个ADC技术平台,如DITAC、DIBAC等,这些技术平台的创新性和优势成为吸引投资者的亮点;在研发管线上,详细介绍涵盖12条ADC管线的庞大布局,其中7条已进入临床阶段的进展,让投资者看到公司未来的发展潜力;在商业合作方面,突出与BioNTech、GSK、百济神州等国际知名药企达成的license - out交易,彰显公司产品的商业价值和市场认可度。最终,映恩生物凭借自身优势及精心布局,完成资本突围 。

映恩生物在逆关税风暴下IPO获百倍超额认购,是其精准资本运作的成果体现。从赛道选择、多轮融资、全球化视野到引入豪华基石阵营,每一步都紧密围绕资本运作展开,为映恩在资本市场夯实底气,也为其他生物医药企业提供了宝贵的借鉴经验 。


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