飞荣达(300602.SZ)10月29日披露的2023年三季报显示，公司今年前三季度实现营业收入29.12亿元，同比增长4.10%;实现归属于上市公司股东的净利润4,911万元，较上年同期增长4,265.63%。
分季度看，飞荣达今年一季度、二季度、三季度实现的归属于上市公司股东的净利润分别为-2,512万元、2,914万元和4,509万元，呈逐季上升趋势，表明公司从今年二季度开始就已进入盈利上升期，全年业绩现值得期待。
分析认为，飞荣达业绩增长的主要原因有两个方面：一是公司下游的新能源行业依旧保持良好增长，且消费电子等行业进入增长周期，为飞荣达的业绩增长提供了良好的外部环境;二是公司内部通过不断优化生产工艺有效降低了生产成本，同时，部分子公司产能得到释放，更好地发挥了规模效应，使得公司利润率有所提高，其中毛利率从上年同期的14.76%提升到了本期的18.77%，期间费用率从上年同期的17.21%降低到了本期的16.48%。
新能源行业稳步增长是飞荣达业绩增长的重要因素之一。依据中汽协数据，2023年1-9月，中国新能源汽车产销分别完成631.3万辆和627.8万辆，同比分别增长33.7%和37.5%，市场占有率达到29.8%，依然保持良好增长。与此同时，在新能源汽车优势的加持下，我国汽车产业的出口能力也得到了大幅提升，2023 年 1-9 月中国汽车实现出口 371 万台，出口增速 60% 的持续强增长，已超过 2022 年全年的 340 万台。
消费电子领域，今年三季度以来，包括华为、苹果等在内的头部品牌商都将推出新品，带动市场活力，产业链企业迎来新一轮机遇。多家机构对今年下半年的消费电子市场整体看好，其中，中金公司认为，随着手机市场安卓产业链随库存出清走出底部，终端库存在2023年二季度前后恢复正常，市场有望迎来温和恢复。
对飞荣达来说，更重要的信息是公司主要客户H公司的Mate60系列手机于今年三季度正式发布。自Mate60系列手机发布后，H公司已成为中国手机市场销量增长最快的厂商，据相关统计数据，H公司手机近四周的销量同比增速分别达到了91%、46%、83%和95%，销量份额从之前的约10%增长到了19.4%，市场份额再次跃居中国市场第一。飞荣达作为H公司手机业务的长期供应商之一，未来有望充分受益。
展望未来，服务器市场有望成为拉动公司后续业绩增长的主要驱动因素之一。因AI大模型训练和应用带动算力需求急速提升，服务器作为承载和支持人工智能应用设计的关键设备，其市场需求也随之大幅增长。TrendForce 则预估，2023 年全球AI服务器出货量将接近120 万台，同比增长38.4%。到2025 年将增长至近190 万台，年复合增长率达41.2%。量价齐升将带动AI 服务器行业蓬勃发展。飞荣达作为服务器散热(包括风冷和液冷)领域的头部供应商之一，有望持续受益于下游服务器市场的繁荣发展。
(本文仅供参考，不构成买卖依据，入市风险自担。)
