凯瑞俱乐部始终关注全球政治经济变化对投资的深远影响。在2024年大选尘埃落定后，特朗普以“Make America Great Again”再次重回白宫，其核心政策将对市场格局带来全方位的冲击。以下，凯瑞俱乐部基于过往经验与市场研究，为您解析特朗普2.0时代可能产生的投资影响，并助力会员在复杂局势中找到破局之道。
美国经济：短期促进增速，长期或损害增长潜力
特朗普的商人底色偏向于极限施压的行事风格。短期内，他的政策可以促进美国经济增长，如减税和企业盈利增加，但长期来看，这些政策可能会损害美国经济的长期增长潜力，如扩大财政赤字、增加债务负担、打击非法移民削弱竞争力等。
美股：大选过后持续拉升，明年初随着新政策推行或将阶段性调整
按照历史数据来看，选举过后美股整体上会倾向于震荡上行。在今年共和党横扫的情况下，上行趋势或将更加猛烈。按照过往数据，选举后的拉升将持续到次年的1月下旬，然后经历下跌。其主要原因在于新任总统上任后开始推行富有争议的政策，如特朗普的减税和打击非法移民政策。在过往的选举年，美股通常会在次年4月到5月经历新一轮调整，然后再重新获得上涨动能。具体来看，特朗普政策对工业、原材料、小盘股等板块有利，房地产、国防军工、传统能源、金融板块也相对有利。在特朗普的上一个总统任期内，各类资产似乎迎来了“皆大欢喜”的结果——利多美元、黄金、美股和长久期发达市场的国债，对新兴市场的股市则相对不利，主要原因是特朗普在其任期内发动了“贸易战”。
数据来源：民生证券，以上信息仅供参考
美债：短期情绪驱动利率进一步冲高，长期终将回落
“特朗普交易”风头正盛，短期情绪驱动下美债利率有进一步冲高的风险。但随着新政策相关举措的落地仍需时间+效果的不确定性，利率上行对基本面的压力可能会更快体现，因而带来：短期利率上行幅度越大 -> 基本面压力越大 ->需要降息幅度越大。因此，长期来看当下的利率升幅为投资者带来买入美债的投资机会。
黄金：配置价值强，仍有上涨空间
特朗普希望弱化美元，但实际上其政策导致美元走强。黄金当前仍处于上行周期，与投资者避险需求增加有关。黄金和比特币是超主权资产，在疑虑主权货币时更容易上涨。特朗普2.0版环境下，黄金配置价值强，且具有上涨空间。
在复杂的全球局势下，应对优于预测，任何预测都具有局限性，即使预测正确，市场的反应也常常可能出乎意料。凯瑞俱乐部始终强调，“多元资产配置”是应对市场波动的核心策略，帮助会员穿越周期、化解不确定性。特朗普2.0时代将为全球市场带来新的挑战和机遇，凯瑞俱乐部将持续为会员提供前沿洞察与实用建议，助力每一位会员稳步前行，收获成功。
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